时隔4年后，蒙牛又交出了营收及归母净利润双下跌的半年业绩。

28日晚间，蒙牛乳业发布2024半年报，数据显示，该公司收入为446.705亿元，同比下降12.6%，归属于本公司权益股东（即归母净利润）录得24.45亿元，同比下降19.03%。

南都湾财社记者注意到，从2023年上半年开始，蒙牛归母净利润就出现同比下跌的情况，根据去年的发展趋势，该公司可能在下半年发力，收窄归母净利润的跌幅。

从主要费用支出来看，蒙牛多项费用均出现不同程度的下降，半年报显示，蒙牛的业务支出总额（包含销售及经销费用、行政费用、教育附加费及各项税费等）为148.65亿元，同比下降9.1%，其中占费用支出“大头”的销售及经销费用方面为126.8亿元，同比8.8%。

南都湾财社记者留意到，历年来“热衷”在广告营销上“砸钱”的蒙牛，今年上半年的广告支出“罕见”出现下跌，其品牌、产品宣传费及行销费用合计44.99亿元，同比下降12.1%。据了解，2024年是欧洲杯叠加奥运会的“体育大年”，不过蒙牛在相关营销方面，仅是通过代言人姆巴佩、谷爱凌、巩立姣等代言人进行相应营销，并未见相关“大动作”。

除了主要费用下降外，蒙牛在成本支出方面同样在下降，例如今年上半年，蒙牛的销售成本为266.85亿元，同比下降15.25%，根据蒙牛方面解释，销售成本下降主要原因是原奶采购价格的持续处于低位所致。根据农业农村部发布的8月第三周数据，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.21元/公斤，与前一周持平，同比下跌14.6%。

不过在各项费用成本减少的情况同时，蒙牛这半年的业绩也是随之减弱。

南都湾财社记者注意到，蒙牛今年上半年的业务管线出现全线下滑的情况，报告期内，该公司液态奶、冰淇淋、奶粉和奶酪业务收入分别为362.615亿元、33.714亿元、16.353亿元和21.143亿元，同比分别下跌12.9%、7.5%、13.6%和6.28%。

与此同时，对于归母净利润同比下跌的原因，蒙牛解释称是原料粉减值和联营公司亏损所导致，据南都湾财社记者了解，蒙牛控股的两家原奶企业现代牧业和中国圣牧，上半年分别录得净亏损2.83亿元和1.44亿元，这一表现也拉低了蒙牛的归母净利润。

业界分析认为，蒙牛业绩下滑，其与今年上半年乳业消费需求减弱，以及原奶供应过剩有关，目前乳业面临较大的去库存压力，但在库存压力影响下，各家企业低价竞争抢市场的现象在今年上半年频繁发生，这一系列竞争也对蒙牛各个产品的市场份额带来较大增长压力。

对于上任蒙牛总裁职务半年的高飞来说，遭遇上半年双降业绩以及复杂的市场变化，无疑让他的职业生涯遭遇一波“困难开局”。

在8月29日举行的业绩说明会上，面对投资者关于“是否面临收入利润二选一”的提问时，高飞认为不存在更看重哪个指标的情况，保持收入、利润和现金流的良好增长都很重要，关键是通过品类创新、产业升级、提质增效来破局行业低迷。

在业绩说明会上，高飞还首次提出蒙牛的“一体两翼”经营战略，其中，“一体”指核心业务，包括液态奶、奶粉、冰品、奶酪。“两翼”指创新业务与国际化驱动。

当然，除了通过相关战略投入市场竞争外，蒙牛还通过多项措施提振投资人信心，在半年报发布同期，蒙牛发布公告表示将积极提升股东回报，计划于未来12个月内根据市场情况进行最高达20亿港元的股份回购，预期股份购回计划将提高每股股份盈利。另外在业绩发布会现场，蒙牛方面还称会提高分红比例。

受回购等消息影响，蒙牛港股股价开盘大涨，截至15:06，个股录得13.14港元/股涨9.32%。

不过南都湾财社记者也发现，对于一直瞄准“千亿目标”的蒙牛而言，今年或可能又“失之交臂”，在业绩说明会上，蒙牛管理层方面预判，因去年下半年基数低，下半年收入预计同比持平或略有增长，全年收入预计下滑中个位数；全年经营利润率预估增长0.3至0.5个百分点。

南都湾财社记者 贝贝